Martin Huete

Los 4 cuadrantes de la rentabilidad y comisiones en la gestión de fondos

1.- Introducción

En este post, continuando el anterior sobre la matriz competitiva de los grupos financieros en la gestión de fondos, vamos a analizar dichos grupos bajo los dos siguientes parámetros, rentabilidad media y margen medio,  para ver quienes son mas caras o baratas en función de la rentabilidad que están ofreciendo en el año.

2.- Lineas de corte

  1. Margen Medio, entendiendo como tal la suma ponderada de las comisiones de gestión y depositaría y referido a los fondos registrados en la CNMV. A 30/09/13 este margen medio se sitúa en el 1,09%.
  2. Rentabilidad media, entendiendo como tal la rentabilidad media ponderada por cada fondo y grupo financiero desde el inicio del año hasta el 09/10/13. A dicha fecha la rentabilidad media de la industria es del 5,24%.
  3. El tamaño de la burbuja indica la cuota de mercado de cada grupo en fondos de inversión

3.- La Matriz rentabilidad vs margen 

graficorentvscom0913

4.- Descripción de los 4 Cuadrantes

Cuadrante 1. Entidades “luxury”

La rentabilidad obtenida es superior a la media de la industria y los márgenes que aplican/obtienen son asimismo mayores a la media. Podríamos denominarlas entidades “luxury” De las 77 entidades analizadas, 24 están en este cuadrante y las dependientes de bancos son un “rara avis”.
Cuadrante 2. Entidades “Unatractive”

La rentabilidad obtenida es inferior a la media y sin embargo los márgenes que aplican son superiores. Podríamos denominarlas entidades “unatractive” .18 entidades en este cuadrante con las mayores bancarias entre ellas.
Cuadrante 3. Entidades “Low Cost”

La rentabilidad obtenida y las comisiones son inferiores a la media del mercado. Podríamos denominarlas entidades “low cost”. 22 entidades se sitúan en este cuadrante.

Cuadrante 4. Entidades “Buy Vip”

La rentabilidad obtenida es superior a la media, siendo las comisiones cobradas inferiores a la media. Podríamos denominarlas entidades “buy vip”. 13 entidades de las 77 analizadas están  aquí

 5.- Tabla con los datos

tablarentvscomis0913

6.- Tabla Resumen con todos los datos utilizados en esta serie de post

Tablatodosdatos0913

Fuente Vdos y elaboración propia

Fondos domiciliados en la CNMV
Datos a 30/09 excepto rentabilidades a 09/10

Martin Huete

Investment Services Industry Analyst. Blogger. Co-Founder at Finizens. Keen on Golf, Fitness and Motorbikes.

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