Con el fin de responder a esa sencilla pregunta, hemos graficado el margen medio (entendiendo por tal la suma de las comisiones de gestión y depositaria) según cada categoría de fondo y ponderando estas categorías, para ver el peso que tienen sobre el total del patrimonio, de los fondos de inversión pertenecientes a las gestoras nacionales.
Nota: en cada tipo de fondo aparece a continuación del nombre de la categoría el dato de margen medio de esa categoría y luego el porcentaje sobre el patrimonio total de fondos, que visualmente corresponde al tamaño de la burbuja. (los datos son al 15/05/13)
Así podemos destacar algunas conclusiones:
- Los margenes que actualmente se tienen en los fondos garantizados, de renta fija y monetarios que corresponden a las categorías con mayor patrimonio sobre el total, parecen difícilmente sostenibles en el tiempo.
- Los productos de mayor margen, por el tipo de activo en el que invierten , son los que menor cuota tienen.
- El margen medio ponderado de la industria de fondos en España se corresponde, como no podía ser de otra manera, con el margen medio de los fondos garantizados.(1,11 %)
Martin Huete
Fuente: Vdos y elaboración propia