Aunque muchos de los datos y razonamientos aquí expuestos son de sobra conocidos, no esta de más dedicar un momento a reflexionar sobre la situación actual de la industria de gestión de fondos en España, para ello hemos realizado el análisis bajo los siguientes parámetros:
1.- Porcentaje de patrimonio según tipo de gestora y clase de fondos
– El tipo de fondo que se vende sigue siendo muy conservador, a nivel global el 70,5 % del volumen gestionado es entre fondos monetarios, de renta fija y garantizados.
– Como es normal por el tipo de distribución que predomina en España estos porcentajes son similares en las 3 grandes gestoras (75,9%), resto de gestoras pertenecientes a bancos (76,6%) y pertenecientes a antiguas cajas y entidades de crédito (76,5%).
– Esta proporción disminuye drásticamente en las gestoras pertenecientes a compañías de seguros (51,5%) y sobre todo en las independientes (17,8%)
2.- Margen Medio
-Entendiendo por margen medio la suma de las comisiones medias ponderadas de gestión y depositaria, las gestoras pertenecientes a bancos y cajas tienen un parecido margen (entre el 1,05% y el 1,11%), muy en línea con la media del mercado (1,11%).
– Las gestoras pertenecientes a seguros tienen un margen inferior medio (0,88%) como es lógico al ser su foco el mercado institucional y las gestoras independientes tienen un margen superior, al ser su proporción de fondos con mayor valor añadido muy superior (1,25%).
3.- Cuota de Mercado
– No por conocido deja de ser significativo, las gestoras pertenecientes a instituciones bancarias copan el 87.3 % de la cuota del mercado y entre las 3 primeras tienen el 42,2%.
– Las gestoras pertenecientes a compañías de seguros e independientes tienen el 12,7 % restante.
Fuente: Inverco, Vdos y elaboración propia
Datos: 31/03/2013
Notas:
1.- Grupo 3 grandes: Las gestoras pertenecientes a BBVA, Santander y Caixabank
2.- Bancos: Gestoras pertenecientes en su mayoría a bancos o con predominio de distribución bancaria como puede ser Allianz Popular.
3.- Cajas y Entidades de crédito: gestoras pertenecientes a las antiguas cajas o a entidades de crédito.
4.- Seguros: Gestoras pertenecientes a compañías de seguros. Se ha incluido Fonditel en este grupo.
5.- Independientes: Gestoras cuyos dueños no son entidades bancarias o de seguros.
Como todo análisis es personal y seguramente cualquiera de nosotros hubiese realizado otra agrupación.
