1.- Introducción
Como vengo haciendo periódicamente, en este post analizo a las gestoras de fondos, bajo los parámetros de rentabilidad media y gastos corrientes medios ponderados, para clasificarlas en 4 cuadrantes en función de los niveles de ambos indicadores con respecto a la media del mercado. En esta ocasión los datos son referidos al cierre del primer trimestre del año 2015 y como novedad, haciendo referencia a un periodo mas largo de tiempo, en este caso a 3 años.
Así la rentabilidad media ponderada de los Fondos de Inversión y Sicavs domiciliados tanto aquí como en Luxemburgo, y que estén a la venta en España de las gestoras de fondos domiciliadas en España, se situó en este periodo en el 8,52%, mientras que los gastos corrientes de dichos vehículos fueron del 1,25%.
Destacar también que el IV (Indice Valor) de la industria se sitúa en el 77,2 %. Afortunadamente y aunque muy lentamente este indicador va mejorando. Recordar que este indice se calcula restando al 100% el patrimonio de los fondos sin valor y sin gestión (Monetarios, Garantizados y de Rentabilidad Objetivo).
2.- Gráfico
3.- Breve análisis de los 4 cuadrantes
3.1.-Gestoras “Luxury”
La rentabilidad media ponderada ha sido superior a la media del mercado y ademas sus gastos corrientes medios se sitúan por encima, por eso la denominación de “Luxury”.
De las 77 gestoras incluidas en el estudio 17 se sitúan en este cuadrante lo cual supone el 22,07 %. El rango de rentabilidades va desde un máximo de 17,49% hasta el 8,67 %, mientras que en gastos este rango fluctúa entre el 1,99% y el 1,30 % (ver tabla completa).
3.2.-Gestoras “Expensives”
La rentabilidad media ponderada obtenida por estas entidades es inferior a la media del mercado y sin embargo los gastos que aplican son superiores, por eso las denomino de esta manera.
De las 77 gestoras del análisis, 16 gestoras cumplen estos parámetros (20,7%). El rango de rentabilidades va desde un máximo de 8,43% hasta el 4,40%, estando los gastos corrientes entre el 2,01% y el 1,27% (ver tabla).
3.3.-Gestoras “Low Cost”
Estas gestoras tienen una rentabilidad media inferior a la media de la industria y los gastos corrientes que aplican son también inferiores, por este doble motivo las denomino “Low Cost”.
21 entidades se sitúan en este cuadrante , lo cual supone el 27,2% siendo el grupo mas numeroso. El rango de rentabilidades va desde un máximo de 8,32% y un mínimo de 4,66 %, mientras que los gastos corrientes van desde el 1,24% a 0,80% (ver tabla)
3.4.-Gestoras “Buy Vip”
La rentabilidad media obtenida es superior a la media de la industria y sin embargo los gastos corrientes medios ponderados que aplican son mas baratas, por eso las denomino“Buy Vip”.
De las 77 gestoras incluidas en el estudio hay 23 gestoras que cumplen estos dos supuestos (29,8 %) con un rango de rentabilidades que van desde el 14,32 % al 8,53%, mientras que los gastos oscilan entre un mínimo de 0,51% y un máximo de 1,22%.
4. Tabla con todos los datos
5.- Explicación de la Tabla
El criterio para ordenar las 77 gestoras analizadas, ha sido el de rentabilidad media ponderada al cierre del primer trimestre del año 2015 y con 3 años de historia. Se reflejan los datos y ranking de las gestoras en este parametro, en gastos corrientes y en cuota de mercado.
Las gestoras están sombreadas en diferentes colores según sean independientes, pertenecientes a bancos, a entidades aseguradoras y con mayoría de capital extranjero, para si poder analizar mejor a los diferentes jugadores en la industria.
Martin Huete
Mayo 2015
2 Responses
trabajazo martin, enhorabuena
Muchas gracias! 🙂